2025年8月29日 世界株式市場変化報告
＜主要市場概要＞
8月29日現在、世界株式市場は米国インフレデータの発表とAI技術主義の調整の影響で混雑を示し、8月を終えました。連日史上最高値を更新した米国市場が隠れていることに入った中で、アジア市場では中国の強勢とその他地域の下落傾向が対照を成しました。
＜米国市場：インフレデータ発表後技術株調整＞
【主要指数の現状】
8月29日、米国市場は下落しました。 S&P 500指数は6,501.86ポイントで前日比20.46ポイント（0.32％）上昇したが、中には下落傾向を見せた。ダウジョーンズ指数は45,636.90ポイントで71.67ポイント（0.16％）上昇し、ナスダック指数は21,705.16ポイントで115.02ポイント（0.53％）上昇しました。
【インフレデータ発表】
ヨンジュンが好むインフレ指標であるPCE指数が7月基準で前年比2.6％上昇を記録しました。これは6月と同じレベルで市場予想と一致しました。コアPCE指数は2.9％上昇し、2月以降の最大増加率を記録しました。
このデータに基づき、市場は9月に連邦金利引き下げの可能性を85%と評価しており、連邦理事クリストファー・ウォラーは雇用市場支援のために9月の0.25%ポイント引き下げを支持すると明らかにした。
【AI技術株調整】
AI関連株が大幅に下落しました。デル・テクノロジーズが残念な四半期の業績を発表した後、株価は10％急落し、NVIDIA、Broadcom、Oracleなどがそれぞれ3％以上下落しました。
ナスダック指数は1％下落し、AIセクターの調整税を反映しています。
＜アジア市場：中国強勢対その他地域混沌＞
【主要指数の現状】
8月29日、アジア市場は地域別に交錯した姿を見せました。中国上海総合指数は3,842.82ポイントで0.78ポイント（0.02％）下落開場したが、1ヶ月間10％以上上昇し、ほぼ1年ぶりに最大月間上昇率を記録しました。
香港ハンセン指数は25,095.45ポイントで96.63ポイント（0.39％）上昇開場し、韓国コスピは3,208.80ポイントで12.48ポイント（0.39％）上昇開場しました。
日本の日経225指数は42,774.29ポイントで54.50ポイント（0.13％）下落開場したが、8月全体では4％上昇し、5ヶ月連続上昇傾向を続けた。
【中国市場の強み】
中国株式市場は8月に1ヶ月間優れた成果を見せました。技術部門を中心とした経済回復期待感が上昇動力となり、10％以上の月間上昇率を記録しました。
しかし、STAR 50指数は1.7％下落し、カンブリコンテクノロジー株価が6％以上急落するなど、一部の技術主では調整が現れました。
＜欧州市場：フランス回復税と英国銀行株下落＞
【主要指数の現状】
欧州市場は8月28日基準で混雑を示した。ドイツDAX指数は24,039.92ポイントで6.29ポイント（0.03％）下落し、英国FTSE 100指数は9,216.82ポイントで38.68ポイント（0.42％）下落しました。
フランスCAC 40指数は7,762.60ポイントで18.67ポイント（0.24％）上昇し、政治的不安で一部の回復傾向を見せました。
【フランス国債スプレッド拡大】
フランスとドイツ間の10年の国債利回りスプレッドが78bpに拡大し、過去2週間の継続的な増加を見せています。これは、9月8日の信任投票を控えた政治的不確実性が依然として市場に影響を与えていることを示唆しています。
【イギリス銀行株急落】
イギリスの銀行株指数が1.4％急落しました。これは、イギリスのシンクタンクが政府に英乱銀行保有準備金に対して銀行に税金を課すことを提案した後に現れた反応です。
＜新興市場：インドルピー史上最低値更新＞
【インドルピー急落】
インド・ルピーが8月29日ドルに対して88ルピーを突破し、史上最低値を更新しました。これは、米国のインド産製品に対する懲罰的関税賦課が、インドの経済成長と対外金融の安定性に及ぼす否定的な影響に対する懸念を反映したものです。
[タイ政治的混乱]
タイでは、首相ファエトンタン・シナワトラが憲法裁判所により倫理違反に解任されました。在任1年ぶりの解任でタイとその脆弱な経済をさらに不確実な状況に追い込んでいます。
＜為替市場：ドル強調継続と新興国通貨の弱い＞
【主要通貨動向】
米ドル指数は強気基調を続けており、特にインドルピーの史上最低値更新が注目されている。中国人民元も2025年の高点に比べて弱気を見せており、新興国通貨の全体的な圧迫を見せています。
日本円は比較的安定した姿を維持しており、欧州通貨は政治的不確実性の中でも大きな変動なく取引されています。
＜原材料市場：関税影響とサプライチェーン再編＞
【貿易政策の変化】
米国の800ドル未満の小包に対する関税免除の特典が8月29日に終了しました。これにより、eコマース企業、オンラインマーケットプレイスを活用する小企業、消費者のコストが増加し、サプライチェーンの運営に支障が発生しています。
欧州連合は、米国の工業製品に対する関税の撤廃を提案するのではなく、米国の欧州自動車に対する関税の引き下げを要求しました。
＜債券市場：インフレ懸念の収益率上昇＞
[アメリカ国債]
米国のインフレデータの発表後、国債利回りが上昇した。 10年の国債利回りは上昇圧力を受けており、市場は連邦の9月金利引き下げにもかかわらずインフレ下方硬直性を懸念しています。
＜部門別成果：技術株から小型株への資金移動＞
【投資トレンドの変化】
8月の注目すべきトレンドは、高価な技術株から比較的低評価の小型株への資金移動でした。このようなローテーション現象が続くかどうかが、今後の市場の重要な観戦ポイントになると予想されます。
＜8月の月間業績まとめ＞
[アメリカ市場]
S&P 500は8月の1カ月間で2.6％上昇し、4ヶ月連続の上昇傾向を記録しました。ダウジョーンズは3.4％上昇、ナスダックは2.8％上昇しました。
[アジア市場]
日本の日経225は4％上昇して5ヶ月連続上昇を続け、中国市場は10％以上上昇し、ほぼ1年で最大月間上昇率を記録しました。
<市場展望と投資戦略>
【短期リスク要因】
- AIバブルの懸念：Dell Technologiesのパフォーマンスの失望と技術者の調整は、AIブームの持続可能性について疑問を投げかけています。
- 連邦政治化リスク：トランプの連邦干渉とリサクック解任の試みが通貨政策の独立性を脅かしています。
- 新興国通貨危機：インドルピーの史上最低値と貿易葛藤が新興国全般に及ぼす影響を注視しなければなりません。
- 欧州政治不安：フランスの信任投票とドイツとの国債スプレッドの拡大が継続的なリスク要因です。
[投資機会]
中国市場の強みが続くと予想され、特に技術部門の回復傾向が注目されている。米国では、技術株式から小型株へのローテーションが新しい投資機会を提供することができます。
9月の延滞金利引き下げ期待が依然として高く、金利敏感セクターの受益が予想され、インフレヘッジ資産も関心を受けると見込まれます。
原材料市場では、関税政策の変化とサプライチェーンの再編が新たな投資テーマとして浮上する可能性が高い。